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行业动态

原材料止跌信号已经发出,氯化胆碱阶段性谷底开始显现,刚需建仓风险可以忽略不计

作者:李建峰来源:访问:时间:2022-7-20


银丰引文:

7月11日,德国及欧洲获取俄罗斯天然气的主要管道“北溪-1号”开始进行年度例行维修。至此,俄罗斯通往法国的天然气流动完全停止。欧洲多国市场和企业界都担心俄方可能会无限期关闭“北溪一号”,用以重创欧洲经济。

不仅如此,普京还将于本月19日(今天)访问伊朗,并与伊朗总统莱希和土耳其总统埃尔多安举行三边会谈,还计划在访伊期间会见伊朗最高领袖哈梅内伊。据悉,沙特与伊朗可能将在俄罗斯的斡旋下达成和解,如果成功,这将打破美国孤立俄罗斯并为西方提供廉价燃料的企图。

先说一下“北溪-1号”维修的背景。

“北溪1号”天然气管道中使用了多个西门子制造的涡轮机,其中有两个到了维修保养期。于是,该涡轮机就被运往加拿大进行维修保养。

加拿大在得知该消息后,毅然决然的通过制裁禁令,将其扣在了蒙特利尔的西门子工厂,成为了一名“人质”。但有趣的是,虽然这台涡轮机属于俄罗斯天然气公司,但它本来是要安装在德国的管道上呀。

这把德国给气的,你这哪里是打俄罗斯的屁股啊,你明明是打我们的脸!为这事,德国求爷爷告奶奶,总算是说服加拿大实行临时豁免对莫斯科的制裁,放行涡轮机返回德国。加拿大的估计心里也在想,德国不会记恨上我吧。

事实证明,至少在表面上不会,不仅不会,还要感谢加拿大。后续,德国总理朔尔茨对加拿大表示感谢,政府发言人说:"我们对加拿大朋友及盟友的决定表示欢迎"。但这让俄罗斯很不爽,于是“嘎”一下把德国气给停了。不仅停了,还愉快的对德国说了句:“走两步,没事你就走两步!”

虽然背景描述的有点曲折,但这次行动并不是俄罗斯的突发奇想,反而是早有预谋。因为“北溪-1号”的维修,本质上就是俄罗斯动手的一个“信号。”

从俄罗斯采取“特别军事行动”以来,西方全面加大了对俄制裁力度。截至目前,西方国家对俄制裁措施已达到数千项,且所谓的“黑名单”仍不断增加。普京需要西方解除对俄罗斯的经济制裁,如果西方不给现实利益,那普京就会给"大火"再添一把柴,这次的“能源牌”一出,基本相当于给“大火”泼油。

7月13日,俄罗斯外交部经济合作司司长接受采访时警告称,欧洲国家必须明白,俄罗斯还没尽全力反制,对俄制裁的后果会“非常痛苦”。

毫无疑问,包括前文所说的访问伊朗,从“能源牌”的角度来看,这就是俄罗斯增强手中底牌威力的行动。不仅如此,从“北溪-1号”维修开始,这就是俄罗斯的反制措施之一,并且效果很好。

因为欧洲国家已经意识到,如果继续推进制裁,那么就要做好准备应对即将到来的冬季能源短缺的情况了。

下面进入本期银丰资讯。

 

三甲胺的下行因素

 

今年上半年三甲胺有两次明显的拐点,分别是在三月上旬以及五一节后的时间点,都是下行到15000元/吨左右开始止跌反弹,而在最近的6月底也已经到达15000元/吨,但是此次的三甲胺确实跟以往有不同的表现,价格重心不断下移。截止到7月15日,三甲胺主流市场价格在13700元/吨。

笔者认为此次价格下行大致分为两个原因,下面来简单了解一下:

从成本面分析:作为甲胺的主要原料甲醇和液氨,在近段时间一直处于下行阶段,煤化工甲醇随着煤炭价格的走弱,一直处于下行期。而液氨从6月底到7月上旬,短短10多天最大跌幅近1000元/吨,所以上游原料的走弱、成本的降低对三甲胺价格重心下移有明显的支撑作用。

从需求面分析:胆碱生产企业作为三甲胺的主要应用主体,进入7月以来整体出货量较差,三甲胺库存消耗过慢,直接导致了三甲胺生产厂家的库存增大,这是三甲胺价格明显走弱的重要因素。

 

 三甲胺的止跌信号

 

从原料走势来看,液氨已经率先走出了反弹上涨走势,短期从底部价格上涨500元/吨。而甲醇从期货市场盘面来看,也到了止跌企稳的重要支撑点,经过下行调整之后,有企稳止跌信号。

从产能释放来看,据市场了解,某主流大厂为了应对三甲胺价格持续走低的情况,计划调整产品的生产负荷,停掉一套生产装置,以减少三甲胺的产品供应。在此背景之下,已经持续走弱的三甲胺,预计短期止跌以稳定为主,不排除会出现反弹上涨的情况。

从价格表现来看,7月16日-17日,主流厂家在周末休息日小幅上调100元,报价13800/吨,18日周一继续上调100元,报价13900元/吨。200元的小幅上调并不重要,但这是一个厂家发出的止跌企稳的信号,需要重点关注。

综合分析来看,近期内三甲胺止跌企稳、窄幅震荡上行应该是大概率事情,具体看近期的市场表现是否可以验证。

 

环氧乙烷以维稳为主

 

近期美国加息对国际原油走势有极大影响,在原油价格走低背景下,乙烯价格也出现回落,直接导致环氧乙烷的价格走低。7月13日,国内环氧乙烷普降500元/吨,其中主流厂家中石化华北地区跌至今日7050元/吨,原料东北亚乙烯价格持续走弱,成本面支撑有限。下游聚羧酸减水剂单体以及终端需求欠佳,市场心态明显偏空,大部分单体企业报盘价尚未议定,仍然处于观望状态。目前原油价格不断刷新最低,结合下游聚羧酸减水剂单体需求情况,预计环氧乙烷短线下跌之后以维稳为主。

 

生猪扭亏为盈促进需求利好 

 

说到养殖需求端,就不得不提近几个月的猪价走势。从四月份生猪出栏价每斤5元出头左右,到7月上旬生猪出栏价格全国均维持在11元/斤以上,价格涨幅达到100%以上,对整个畜牧养殖行业来说都是非常的利好,终于走出了最黑暗时刻。那么下半年已经来临,猪价走势如何走向,让我们来浅谈一下。从2021年7月份到2022年4月份,母猪存栏累计产能去化十个月幅度达14.8%,产能去化的效果逐步在供给端有所体现,生猪下半年出栏压力缓解;另外伴随猪肉单体重量下降、低进口量,下半年供给端或进一步收窄。而2022年上半年全国疫情呈发散式爆发,各地颁布禁止堂食禁令,学校宣布停课,工厂封闭停产,社会经济停滞,带来的直接影响就是消费需求下降。随着疫情防控常态化之后,社会恢复正常,消费需求也会慢慢增加。四季度天气转凉,北方灌肠、南方腌制以及节假日频繁拉动终端需求,所以从需求来看,随着四季度猪肉季节性需求旺季来临,会进一步为猪价上行提供空间,也增加了养殖户对四季度养殖的信心。

近期猪价火热上涨同时,7月4日,国家发改委召开生猪市场保供稳价专题会议,严厉警告各大养殖企业,不得囤积居奇、哄抬价格,不得串通涨价,明确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施,防范生猪价格过快上涨。在国家宏观政策调控下,在猪肉需求旺季来临,猪价上涨的背景下,势必会给部分中小型散户带来养殖信心。只有中小型散户进场养殖,才是一个完整的养殖生态,才是一个良性的市场,所以也希望国家有关部门针对中小型养殖户,出台相应的保护措施,以应对养殖周期内价格宽幅波动对他们的冲击,保护中小型养殖的利益。

 

胆碱行业的市场表现

 

氯化胆碱从6月上旬追随原材料价格不断下行,已经延续一个半月时间,三甲胺价格对比前期低位点15000元/吨,累计下调幅度1300元,市场报价13700元/吨浮动。7月中旬环氧乙烷下调500元,报7050元/吨,两种原材料相继下行。受成本支撑面减弱影响,氯化胆碱的价格下调幅度达1000元/吨浮动,下调幅度在15-20%区间。6月份市场需求并未明显好转,7月份需求继续延续低迷状态,在较差需求背景和成本降低的前提下,胆碱行业不断降低订单成交价格,造成价格重心逐步下移,市场成交价现在已经到达盈亏线。在此背景之下,主流厂家纷纷进行减产,部分厂家轮流停产检修,以减少市场供应。从去年10月份上游原料大幅波动之后,整个胆碱行业的经营心态已经发生较大变化,主流工厂开始注重原材料的预期变化和订单交付的可控性。随着两大主要原材料的止跌企稳,胆碱价格维稳是近期的主流趋势。

本期银丰资讯观点:氯化胆碱追随原材料价格已经走过近两个月的下行期,需求与价格疲态并显。随着三甲胺和环氧乙烷相继止跌企稳,提振的信号已经发出,阶段性谷底开始显现,如果是刚需建仓和批量采购,您的风险可以忽略不计。

 

愿上半年存有的一切遗憾,

都在为下半年的惊喜做着铺垫。

愿依然充满着不确定性的下半年,

所遇皆良善,所行化坦途。

生活当如曦光,你我用心如常。

 

 



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