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行业动态

三维度深层分析——新冠肺炎疫情在全球扩散之时迎来的石油价格暴跌对氯化胆碱的走势影响

作者:来源:访问:时间:2020-3-19 16:15:41

2020年春节过后,新冠肺炎疫情这只二十一世纪最大的黑天鹅扇动了一下翅膀,全世界都陷入了混乱与惶恐之中。西方股市重挫,虽然美联储祭出“零利率+QE”的终极大招,但是标普500指数10天内触发四次熔断,全球金融市场哀鸿遍野,已经到达了经济危机的边缘;3月9日原油价格创历史单日最大跌幅,布伦特原油期货跌超31%,WTI原油期货跌幅达26.87%,触及30.19美元/桶低点;意大利、西班牙、法国等欧洲国家宣布“封国”,全球164个国家和地区采取了不同等级的区域封闭管理措施,加拿大第一夫人、伊朗第一副总统、奥地利大公、演员汤姆.汉克斯等政要名人相继确认感染新冠病毒,就连体格强壮的NBA球星杜兰特、戈贝尔、米切尔也不幸“中招”……股神巴菲特说:我活了89岁,这样的场景我还是第一次见到。在这里可以说,我们每个人都见证了历史。


       在经济全球化的时代背景下,我国饲料行业也难以独善其身,正在遭受全球新冠疫情影响的波及,上游原料大幅上涨,消费端需求低迷,进口及出口受限,都给我们饲料业的健康有序发展蒙上了一层阴影。作为饲料中使用量最大的单体维生素---氯化胆碱近期在新冠疫情全球爆发的同时迎来石油价格暴跌的大背景下将如何运行呢?作者将从原材料供应、石油价格战和全球疫情影响三个维度进行分析解读,谨供行业同仁参考。


第一维度分析:氯化胆碱原材料供应及价格基本恢复到疫情前水平,对氯化胆碱市场价格支撑力度减弱。近一段时间,氯化胆碱液体原材料环氧乙烷、三甲胺、盐酸供应保持稳定,价格比较平稳,其中市场上环氧乙烷要下跌的声音一直不绝于耳,但是最终无疾而终,目前国内环氧乙烷市场主流参考报价位于7600-7900元/吨,虽然市场不确定因素犹存,回调压力较大,但是短线看,环氧乙烷维稳仍是主流趋势;三甲胺厂家目前生产负荷释放有限,供货相对紧张,供需两端处于紧平衡状态,山东地区三甲胺市场价格在5600-5700元/吨,以稳定运行为主。


      随着近期工厂开工率的大幅提升和物流运输的有序恢复,生产氯化胆碱的两种载体玉米芯、稻壳粉的供应紧张局面得到了较大程度的缓解,基本恢复到了疫情前的水平,虽然玉米芯的到货价比疫情前还要高30元/吨左右,但是对氯化胆碱成本的影响微乎其微。总体来看,氯化胆碱原材料的供应及价格水平已基本恢复到正常水平,对氯化胆碱生产成本及价格的支撑力度明显减弱。


第二维度分析:原油价格的暴跌效应势必会传导到下游的乙烯,进而影响到氯化胆碱上游原料环氧乙烷,使得环氧乙烷市场看空氛围浓厚3月9日石油输出国组织(欧佩克)与以俄罗斯为首的非欧佩克产油国就原油生产政策“谈崩”后,全球金融市场大幅震荡,原油期货价格暴跌,对石油下游产品产生了巨大的冲击波,影响深远。原油价格暴跌后,3月10日CFR东北亚乙烯跌25美元/吨至670美元/吨,随后三天又下探至635-645美元/吨。虽然环氧乙烷没有在乙烯的带动下出现下滑,但是利润空间扩大却是有目共睹,按照3月13日CFR东北亚报价635-645美元/吨及华东地区环氧乙烷7600元/吨价格可以测算出,当前该地区环氧乙烷利润约为1788元/吨。从3月12日开始市场上就有传言环氧乙烷价格将要下跌600元/吨,但是最终跌幅没有落实,据内部消息称中石油、中石化分子公司的降价申请没有得到总部的批准,主要考虑到价格的波动在一定层面会更加打击脆弱的市场心态,降低价格刺激消费并不是一种行之有效的方法。后期随着以沙特为首的欧佩克与非欧佩克产油国之间的石油价格战愈演愈烈,不排除乙烯还有进一步下跌的预期,而环氧乙烷供应面宽裕,利润丰厚,下游终端消费能力依然十分薄弱,随时都有下调的可能会对氯化胆碱形成较大的利空因素。

第三维度分析:全球新冠肺炎疫情扩散导致的社交疏离和交通运输的中断,对国内氯化胆碱的出口产生不利影响。截至北京时间18日17时,全球新冠肺炎确诊病例累计达到194029例,死亡病例7873例,进入了大流行、大爆发的阶段,全球至少有41个国家进入紧急状态。如果疫情严重的国家地区不采取极其严格的封闭隔离措施,疫情将很难得到有效的控制,但这些封闭隔离措施势必会影响到中国国内氯化胆碱的出口订单签订、港口清关以及在疫区国的正常运输和使用,对国内氯化胆碱的出口形成抑制。我国氯化胆碱供应量约占全球的65-70%(含中国),每年出口量在22-25万吨,在中国疫情基本得到控制和国内氯化胆碱厂家生产负荷逐步提升的情况下,未来一段时间的局面就是进口国氯化胆碱供应短缺,价格上涨(疫情影响清关、运输和使用),而中国国内氯化胆碱产能无法有效释放,价格承压,具有下行的市场基础和空间。


综合以上各层面信息综合分析研判,山东银丰认为:近期内氯化胆碱将维持震荡偏弱的运行趋势,不排除价格有下探的可能,需要密切关注环氧乙烷的价格走势、下游终端需求恢复以及疫情对氯化胆碱出口所造成的影响。


新冠肺炎疫情虽然给我国造成了巨大的经济损失,但是在我们伟大的中国共产党的正确坚强领导下,在全体14亿中国人民的共同努力和团结协作下,使得新冠肺炎疫情在最短时间内得到了有效控制,目前已经到了打扫战场的收尾阶段。反观国外的一些国家,浪费了中国在抗击疫情上创造的窗口期,导致了新冠疫情在全球的大面积爆发流行。中国有句古语叫“祸兮福所倚,福兮祸所伏”,目前的格局是全球疫情爆发中国是安全岛,油价暴跌对于石油进口依赖度达80%的中国来说带来的是没有最好,只有更好。股市崩盘让中国变成全球资本避险的大市场,我们大中华再次成功的化危机成机遇,而且是百年难得之历史机遇!接下来,我们中国,我们这个古老却又日日新的中华民族,将迎来新一轮并且是更伟大的一轮快速发展期,人类命运共同体将成为未来世界共同的价值观,一带一路也将成为助推全球经济复苏的最强大引擎!历史,再次让我们国运昌隆!

      机遇降临,时不我待!天佑中华,伟大复兴!




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